تحلیلگران بزرگترین شرکت مدیریت سرمایه جهان که حدود ۱۱.۵ هزار میلیارد دلار را تحت مدیریت دارد، در بیانیه خبری جدیدی با عنوان «مقیاس‌گذاری بیت‌کوین در پرتفولیوها»، برخلاف رویکرد منفی سرمایه‌گذاران سنتی در سال‌های گذشته، می‌گویند این دارایی دیجیتال باید حدود ۱ تا ۲ درصد از پرتفوهای سرمایه‌گذاری «۶۰/۴۰» (۴۰ درصد اوراق و ۶۰ درصد سهام) را به خود اختصاص دهد.

علاوه بر پیشنهاد مثبت تحلیلگران بلک‌راک که سهم قابل توجهی را برای بیت‌کوین در نظر می‌گیرد، این شرکت که در حال حاضر بزرگترین انباشت بیت‌کوینی را با صندوق ETF iShares تحت مدیریت خود دارد، از لحاظ ارزیابی خطر نیز وضعیت مطلوب‌تری را نسبت به گذشته برای بیت‌کوین برآورد کرده است.

تحلیلگران بلک‌راک در این بیانیه ریسک سرمایه‌گذاری روی بیت‌کوین را هم تراز سرمایه‌گذاری روی مگنیفیسنت ۷ یا هفت شرکت بزرگت بازار سهامی آمریکا (شرکت‌های مثل گوگل، اپل، آمازون) برآورد کرده‌اند.

تخصیص حدود یک درصد از دارایی‌های سهامی بلک‌راک به بیت‌کوین ممکن است حدود ۵۰ میلیارد دلار تقاضای جدید را برای این رمزارز رقم بزند و این در حالی است که در یک سال گذشته قیمت بیت‌کوین با توجه به عملکرد خیره کننده ETFها و حمایت دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب آمریکا، حدود ۱۳۰ درصد افزایش یافته و در حال حاضر با قیمتی بیش از ۱۰۰ هزار دلار معامله می‌شود.

تحلیلگران بلک‌راک در این تجزیه تحلیل به رهبری سامارا کوهن، رئیس سرمایه‌گذاری ETF و محصولات ایندکس این شرکت، می‌گویند بیت‌کوین با ارزش بازار ۲ هزار میلیارد دلاری ریسکی مشابه شرکت‌های مگنفیسنت ۷ دارد که میانگین ارزش بازار آنها حدود ۲.۵ هزار میلیارد دلار است و حدود ۳۵ درصد از ارزش ۴۶ هزار میلیارد دلاری شاخص S&P 500 را به خود اختصاص می‌دهند.

گزارش بلک‌راک همچنین به ارتباط پایین میان بیت‌کوین و بازارهای سنتی اشاره می‌کند. در حالی که بیت‌کوین در گذشته ارتباط نزدیکی با دیگر دارایی‌ها از جمله سهام‌ شرکت‌های فناوری، به ویژه در دوران همه‌گیری، داشت اما از ژانویه ۲۰۲۳، ارتباط چندانی را بین این دو مشاهده نمی‌کنیم. طبق برآورد بلک‌راک،‌ در آینده نیز به دلیل موضوعاتی مثل چند پارگی سیستم مالی بین‌المللی، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک،‌عدم اعتماد به بانک‌ها و افزایش بدهی‌ها، ارتباط بیت‌کوین با دیگر بازارها بیش از پیش کاهش می‌یابد.

کاهش ارتباط بیت‌کوین با دارایی‌های سنتی در عین نوسان بالا

کوهن می‌گوید: « شما سال ۲۰۲۲ را داشتید که یک رخداد بسیار منفی بود و با توجه به نرخ بالای بهره در سال ۲۰۲۳،‌ می‌توانید با حفظ ابزارهایی مشابه پول نقد در پورتفوی خود رویکردی بسیار دفاعی با خطر حداقلی داشته باشید. در سال ۲۰۲۴، باید با واقعیت خطر سرمایه‌گذاری مجدد، نرخ‌های بهره پایین‌تر و لزوم تخصیص دارایی طولانی مدت روبرو شوید.»

کوهن و تیمش تحلیلگران بلک‌راک می‌گویند تخصیص ۱-۲ درصد از پروتفوی ۶۰-۴۰ ریسکی مشابه سرمایه‌گذاری روی سهام‌های مگنفیسنت ۷ دارد. با این حال نوسان بالای بیت‌کوین که در گذشته باعث ریزش ۷۰ درصدی آن شده بود نیز باید مد نظر قرار گیرد. طبق برآورد بلک‌راک، تخصیص ۱ درصد از سرمایه به این رمزارز با ریسک ۲ درصدی همراه است و با تخصیص ۲ درصد سرمایه‌، ریسک این سرمایه‌گذاری تا ۵ درصد افزایش می‌یابد. اما تخصیص سهم بیشتری از سبد سرمایه‌گذاری و سهم ۴ درصدی این رمزارز باعث افزایش تصاعدی ریسک تا ۱۴ درصد می‌شود.

برآورد خطر سرمایه‌گذاری روی بیت‌کوین با توجه به سهم آن از سبد سرمایه‌گذاری

با وجود پیشنهاد بلک‌راک برای تخصیص ۲ درصد از سبد سرمایه‌گذاری، این شرکت تصریح می‌کند که افزایش قیمت‌های آینده ممکن است سخت‌تر از چیزی که تا به اینجا مشاهده کردیم باشد.