صنعت اوراق بهادار وال‌استریت در نیمه نخست سال ۲۰۲۶، پیش از کسر مالیات، ۴۵.۹‌میلیارد دلار سود کسب کرد؛ رقمی که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۵۱.۳درصد افزایش نشان می‌دهد. این آمار در گزارشی منتشرشده در ۶ اکتبر، از سوی توماس دیناپولی، ناظر مالی ایالت نیویورک، اعلام شده است.

این عملکرد نشان می‌دهد صنعت اوراق بهادار آمریکا در مسیر ثبت رکوردی تازه قرار دارد و ممکن است رکورد سود سالانه ۶۵.۱‌میلیارد دلاری سال ۲۰۲۵را پشت سر بگذارد. رویترز گزارش داده است که ازسرگیری معاملات بزرگ شرکتی، رونق فعالیت‌های معاملاتی، رشد وام‌دهی و بهبود بازار عرضه اولیه سهام به تقویت عملکرد این صنعت کمک کرده‌اند. اگر شتاب نیمه نخست سال ادامه پیدا کند، سود سالانه این صنعت می‌تواند از ۹۰‌میلیارد دلار فراتر برود. البته این پیش‌بینی قطعی نیست؛ آمار فعلی تنها دوره ژانویه تا ژوئن را پوشش می‌دهد و عملکرد نیمه دوم سال مشخص خواهد کرد که آیا سال ۲۰۲۶ رکورد تازه‌ای به ثبت می‌رساند یا خیر.

این رقم سود دقیقا چه چیزی را اندازه می‌گیرد؟
گزارش ناظر مالی نیویورک، سود پیش از مالیات فعالیت‌های کارگزاری و معامله‌گری شرکت‌های عضو بورس نیویورک را بررسی می‌کند. بنابراین، این شاخص مشخصی از عملکرد صنعت اوراق بهادار است و نباید آن را با مجموع درآمد جهانی تمام کسب‌وکارهایی که معمولا زیر عنوان وال‌استریت قرار می‌گیرند، یکسان دانست.

این تفاوت اهمیت دارد؛ زیرا گروه‌های بزرگ مالی ممکن است هم‌زمان در حوزه‌هایی مانند بانکداری سرمایه‌گذاری، وام‌دهی به مصرف‌کنندگان، مدیریت دارایی و فعالیت‌های دیگر حضور داشته باشند. رقم اعلام‌شده در گزارش، مجموع عملکرد تمام این بخش‌ها را نشان نمی‌دهد. همچنین، این آمار مربوط به سود کسب‌وکارهای مالی است، نه سودی که افراد از نگهداری سهام به دست می‌آورند. شرکت‌های مالی می‌توانند از سازمان‌دهی معاملات و ارائه خدمات به مشتریان درآمد کسب کنند، حتی اگر بازده سرمایه‌گذاری افراد متفاوت باشد یا برخی سرمایه‌گذاران زیان کنند.

پیوند سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی با رونق خدمات مالی
ناظر مالی نیویورک، سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، افزایش فعالیت‌های ادغام و تملک شرکت‌ها و حجم بالای معاملات را از عوامل موثر بر عملکرد قدرتمند این صنعت معرفی کرده است. ارتباط میان هزینه‌کرد فناوری و خدمات مالی، فراتر از افزایش قیمت سهام است. شرکت‌هایی که زیرساخت‌های جدید می‌سازند یا فعالیت‌های خود را گسترش می‌دهند، ممکن است به تامین مالی خارجی نیاز پیدا کنند. برخی دیگر برای دستیابی به فناوری، نیروی انسانی متخصص یا مشتریان جدید، شرکت‌های دیگری را خریداری می‌کنند. چنین تصمیم‌هایی برای موسسات مالی که تامین مالی معاملات را بر عهده می‌گیرند یا به شرکت‌ها مشاوره می‌دهند، فرصت کسب‌وکار ایجاد می‌کند. به این ترتیب، رونق سرمایه‌گذاری می‌تواند فعالیت‌های مالی را افزایش دهد؛ اما این موضوع به‌تنهایی نشان نمی‌دهد که چه میزان از رشد سود گزارش‌شده به‌طور مستقیم به هوش مصنوعی مربوط بوده است.

گزارش منتشرشده، رقم مشخصی را به‌عنوان سهم هوش مصنوعی از افزایش سود اعلام نمی‌کند. این تمایز، هیجان پیرامون هوش مصنوعی را نیز از بازده اثبات‌شده پروژه‌های مشخص جدا می‌کند. تقاضای بالا برای تامین مالی می‌تواند پیش از آنکه شرکت‌های دریافت‌کننده سرمایه موفقیت بلندمدت سرمایه‌گذاری‌های خود را ثابت کنند، به نفع واسطه‌های مالی تمام شود.

معاملات و قراردادهای بزرگ؛ دو موتور درآمدزایی وال‌استریت
رویترز در گزارش خود، هم به افزایش فعالیت‌های معاملاتی و هم به احیای معاملات شرکتی اشاره کرده است. این دو حوزه، نیازهای متفاوت مشتریان را پوشش می‌دهند. واحدهای معاملاتی موسسات مالی به مشتریان کمک می‌کنند اوراق بهادار بخرند و بفروشند، ترکیب سبد سرمایه‌گذاری خود را تغییر دهند و ریسک‌های مالی‌شان را مدیریت کنند. تغییر قیمت‌ها ممکن است سرمایه‌گذاران را به بازنگری در موقعیت‌های خود وادار کند و حجم معاملات را بالا ببرد. بنابراین، نوسانات بازار می‌تواند فرصت‌های درآمدزایی ایجاد کند؛ هرچند هم‌زمان با ریسک نیز همراه است. در مقابل، بانکداری سرمایه‌گذاری به تصمیم‌های دیگری وابسته است: اینکه شرکت‌ها بخواهند سرمایه جذب کنند، وارد بازار سهام شوند یا خرید و ادغام کسب‌وکارها را به سرانجام برسانند. این معاملات می‌توانند درآمد حاصل از مشاوره یا پذیره‌نویسی ایجاد کنند، اما اگر هزینه تامین مالی افزایش یابد یا شرایط بازار نامساعد شود، زمان‌بندی آنها نیز ممکن است تغییر کند.

رشد هم‌زمان چند حوزه فعالیت، پشتوانه محکم‌تری برای سودآوری فراهم می‌کند تا اینکه افزایش درآمد تنها به یک منبع محدود باشد. بااین‌حال، این وضعیت تضمین نمی‌کند که همه این فعالیت‌ها تا پایان سال با همین سرعت ادامه پیدا کنند.

افزایش اشتغال و هزینه‌های پرداختی به کارکنان
بر اساس گزارش ناظر مالی نیویورک، صنعت اوراق بهادار در شهر نیویورک در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۰۷هزار و ۴۰۰ نفر را استخدام کرده بود. آمارهای اولیه نشان می‌دهد که این شهر ممکن است در سال ۲۰۲۶نیز ۵هزار و ۳۰۰ شغل دیگر در این صنعت ایجاد کند. شرکت‌های عضو بورس نیویورک همچنین در نیمه نخست سال، هزینه‌های مربوط به جبران خدمات کارکنان را ۱۸.۸درصد افزایش دادند. این رقم شامل حقوق، پاداش‌ها و مزایای مبتنی بر سهام می‌شود. این آمارها نشان می‌دهند که بهبود عملکرد کسب‌وکار با افزایش اشتغال و هزینه‌های پرداختی به کارکنان همراه بوده است؛ اما ثابت نمی‌کنند که تمام مشاغل، کارفرمایان یا کارکنان به یک اندازه از این رشد بهره‌مند شده‌اند. نقش فناوری نیز باید با همین دقت بررسی شود. افزایش تقاضا برای تامین مالی پروژه‌های مرتبط با هوش مصنوعی، با اثبات این موضوع که اتوماسیون بهره‌وری داخلی شرکت‌های مالی را افزایش داده، تفاوت دارد. ارقام کلی سودآوری، تاثیر این دو عامل را از یکدیگر تفکیک نمی‌کنند.

نیمه دوم سال؛ آزمون اصلی وال‌استریت
دو برابر کردن سود ۴۵.۹‌میلیارد دلاری نیمه نخست سال، رقمی معادل ۹۱.۸‌میلیارد دلار به دست می‌دهد؛ محاسبه‌ای که نشان می‌دهد چرا ثبت سود سالانه بیش از ۹۰‌میلیارد دلار دور از انتظار نیست. بااین‌حال، این محاسبه صرفا نشان‌دهنده سرعت سودآوری در نیمه نخست سال است و تضمینی برای تحقق آن محسوب نمی‌شود؛ زیرا سود شرکت‌ها لزوما در تمام فصل‌های سال به‌طور یکنواخت توزیع نمی‌شود.

هزینه‌های بهره، میزان فعالیت مشتریان، زمان نهایی شدن معاملات و مخارج عملیاتی همگی می‌توانند بر رقم نهایی سود تاثیر بگذارند. در این میان، معاملات نهایی‌شده و سودهای تحقق‌یافته، شواهد معتبرتری از عملکرد واقعی بازار ارائه می‌کنند تا صرفا اعلام خبر توافق‌ها و معاملات احتمالی. آمار مربوط به پاداش کارکنان نیز در زمان دیگری منتشر خواهد شد. دفتر ناظر مالی نیویورک قصد دارد برآورد خود از مجموع پاداش‌های سال ۲۰۲۶ صنعت اوراق بهادار را در مارس ۲۰۲۷ منتشر کند. این برآورد با استفاده از اطلاعات مربوط به مالیات کسرشده از پرداختی‌ها تهیه خواهد شد.